看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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