财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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